3. Мимикрия, спекуляция терминами и чужим авторитетом

Мы живем в период взрывного развития рынка финансовых услуг. На потенциального потребителя ежедневно выплескивается огромный поток информации об инвестиционных фондах, управляющих компаниях, первичных размещениях акций, биржевых котировках и т.д. и т.п. Такой потребитель часто не задумывается о смысле специальных терминов и названий. Поэтому «прикинуться правильным» подчас очень легко – необходимо лишь использовать «нужные слова»: инвестиционная компания, инвестиционный фонд, финансовый консультант, доверительный управляющий и т.п.

Распространены также ссылки на авторитеты и упоминания в качестве партнеров известных на рынке компаний. Вообще, чисто формально даже простое открытие счета в банке или регистрация в качестве участника выставки дают почву для заявлений вроде: «Мы сотрудничаем с крупнейшими банками» (далее приводится перечень) или «Награждены дипломом за вклад в развитие финансового рынка» (приводится сканированное изображение диплома участника, скажем, выставки «Финансовый супермаркет»).

Например, холдинг «Гарант Инвест» (на рынке несколько компаний с подобным названием, отделить «хорошие» от «плохих» довольно трудно) на первых страницах своего корпоративного издания разместил переписку с Патриархом.

Вернее, письмо-поздравление президента ОАО «Гарант Инвест» с днем патриаршей интронизации и вежливый ответ с выражением благодарности за поздравление. При Патриархе, как и при любом должностном лице высокого ранга, есть целый штат сотрудников, занятых обработкой поступающей корреспонденции и подготовкой ответов на обращения. Эти сотрудники, разумеется, не обязаны проводить расследование относительно деятельности компании или физического лица, направившего письмо.

Тем не менее, увидев публикацию такой вот «переписки», у кого-то может создаться впечатление личных теплых отношений между людьми. Могут использоваться и внешне похожие, но слегка различающиеся названия и термины. Например, ПИФы (паевые инвестиционные фонды) уже имеют репутацию понятного и прозрачного финансового инструмента. А «инвестиционная» компания «Кватро Инвест» разработала новый финансовый продукт, «компенсирующий основные недостатки всех известных инвестиционных продуктов» (!), и назвала его ДИФ – долевой инвестиционный фонд.

Для не слишком разбирающегося в экономике человека что ПИФ, работающий в рамках очень строго законодательства, что ДИФ, учрежденный компанией, именующей себя «инвестиционной», – все едино.

«Кватро Инвест» для вящей убедительности также декларирует, что ДИФ – это аналог банковского депозита с точки зрения риска и гарантий. Для пущей надежности «Кватро Инвест» предлагает банковскую гарантию в виде векселя Промышленно-строительного банка. По этой ценной бумаге можно получить сумму, равную трехмесячным процентам на сумму минимального взноса. Если произвести нехитрые расчеты, получится, что, отдавая 2000 долларов, клиенты получают гарантию на возврат 180 долларов. На официальном сайте некоммерческого партнерства «Русский Проект» указано следующее:

«Деятельность партнерства, застрахованы «Государственной Социальной Страховой Компанией»» (орфография и пунктуация оригинальные. – Авт.).

Эта же информация указана и в рекламных буклетах.

Так вот, подобной страховой компании в природе не существует, что можно легко проверить по реестру Федеральной службы страхового надзора. Есть некая Социальная Страховая Компания, зарегистрированная в Москве, но она никак не является государственной.

Лозунги типа: «100% гарантии», «100% возвратность средств», «Легальность и законность», «Стабильность и надежность», «10 лет на рынке» – неотъемлемая часть стратегии изучаемых нами компаний.

Корпоративные СМИ и интернет-сайты содержат разделы, посвященные убеждению потенциальных вкладчиков в незыблемой надежности и кристальной честности данного конкретного ООО. Убеждения заключаются в неконкретных постулатах вроде:

«Официальная регистрация и законность деятельности»,

«Высокая ликвидность операций»,

«Высокая доходность от операций на фондовом рынке»,

«Усиление вертикали власти, монетаризм – экономическая доктрина руководства страны, объемная отчетность, оптимизация налогообложения, повышение безопасности»

и тому подобный детский лепет.

Рассчитано на финансово неграмотных людей, которых можно впечатлить умными словами. Существуют и методы «наглядного» убеждения: так, «Кватро Инвест» предлагает вариант пробного инвестирования сроком на три месяца 10 тыс. долларов. Нет никакого сомнения в том, что компания расплатится с «пробным» клиентом полностью.

Последние 2 признака современных финансовых пирамид

2. Отсутствие специальных лицензий, форма привлечения средств – договор займа

Чтобы иметь право называться банком и привлекать вклады населения, надо получить лицензию Центробанка. Чтобы быть управляющей компанией и управлять средствами ПИФов, нужно также получить лицензию – уже от ФСФР. Ну и так далее. Также необходимо предоставлять отчетность, подвергаться проверкам регуляторов и т.п. Для того чтобы зарегистрировать юридическое лицо, следует просто встать на учет в налоговом органе и получить свидетельство о регистрации. Побегав по инстанциям или просто купив готовую фирму (благо предложений на рынке масса), любой может обзавестись этими документами. Компании, привлекающие средства граждан под «гарантированно высокий процент», специальных лицензий не имеют, а на своих сайтах либо не указывают никакой информации, либо гордо вывешивают свидетельство о регистрации юрлица и/или свидетельство о постановке на налоговый учет. А также могут говорить, что «документы на согласовании» или «лицензия вот-вот будет получена». Если нет специальной лицензии, средства можно привлекать по договору займа. Так, представители «Кватро Инвест» заявляют, что «лицензию на то, чтобы взять деньги в долг по договору займа, еще никто не вводил», и любезно отсылают к Гражданскому кодексу, в соответствии с которым денежные средства, полученные в заем, компания может использовать по своему усмотрению (что справедливо). «По сути, клиенту вообще не обязательно знать, где мы «крутим» деньги и на чем зарабатываем, главное, чтобы отвечали по своим обязательствам», – резюмируют представители «Кватро Инвеста» на одном из интернет-форумов. «Но поскольку, это не является коммерческой тайной, мы раскрываем карты и говорим, что основным активом получения прибыли, являются операции на финансовом рынке», – добавляют они (орфография оригинальная. – Авт. И вообще сайт компании наполнен терминами вроде «налогооблАжение», а недавно можно было обнаружить «корпорОтивное управление»). Судя по всему, инвестиционным и управляющим компаниям, действующим на законных основаниях, срочно надо переманивать таких высококлассных специалистов, которые в любых условиях рынка могут извлекать большую гарантированную прибыль. Возвращаясь к договору займа, отметим, что он бывает составлен юридически очень грамотно – так, чтобы обезопасить компанию-заемщика при возникновении претензий. Также в договоре могут быть прописаны не относящиеся к делу моменты. Например, при вступлении в компанию «РуБин» неотъемлемой частью договора займа являются так называемые Правила деловых отношений. В этих правилах, в частности, прописано, что участник проекта «должен постоянно поддерживать свою высокую деловую репутацию, а также высокую деловую репутацию компании и своих партнеров... Участник проекта не вправе… подрывать авторитет и деловую репутацию компании… проводить агитацию участников проекта в другие подобные инвестиционные проекты». Двукратное нарушение правил карается разрывом отношений. Судьба переданных денежных средств при этом никак не оговаривается. Что считать «подрывом деловой репутации» – совершенно неясно. По идее, да, в случае объявления компании банкротом все ее кредиторы могут претендовать на имеющиеся активы и имущество. А если денежные средства и имущество переведены на другие фирмы, то с компании и взять нечего. Что же касается лицензированных банков, инвестиционных и управляющих компаний, то здесь ситуация другая. При банкротстве банка государственное Агентство по страхованию вкладов выплачивает всем вкладчикам возмещение (правда, пока в пределах 400 тыс. рублей на человека). Инвестор, вкладывающийся в ПИФы, также защищен, поскольку по закону средства ПИФов учитываются отдельно от средств управляющих компаний. Даже если УК лишится лицензии или обанкротится, инвестор все равно останется владельцем активов. Система раздельного учета распространяется и на общие фонды банковского управления (ОФБУ), работает в системе негосударственных пенсионных фондов (НПФ) и применяется в отношении счетов клиентов брокерских компаний (при самостоятельном инвестировании на фондовом рынке). Никакой системы раздельного учета в нелицензированных структурах, естественно, нет. А это значит, что в случае банкротства компании сгорят и все деньги инвесторов, так как они объединены с активами фирмы. Конечно, через суд можно будет добиться возмещения материального ущерба. Только за счет чего эти деньги станут возмещать – большой вопрос. Впрочем, кроме договора займа есть и другие варианты привлечения средств. Так, например, «Золотая Лига» предлагает приобрести свои векселя под 8-15% в месяц, или 96-180% годовых, а «Русский Проект» реализует векселя аффилированной (то есть связанной с самим «Русским Проектом») компании под 65% годовых. Векселя в данной ситуации являются примерным аналогом договора займа, впрочем, имеется небольшая особенность – форма векселя жестко регламентирована, и при несоблюдении хотя бы одного условия его оформления он признается недействительным. Тот же «Русский Проект» через газеты бесплатных объявлений предлагает купить акции той же аффилированной компании под 72% годовых! Как можно предсказать доходность по акциям заранее – непонятно.

Видимо, это ноу-хау компании.

Третий признак современных финансовых пирамид

1. Обещание гарантированной доходности свыше 20% годовых

Здесь основной момент – наличие или отсутствие твердых гарантий доходности. Как правило, за гарантированный фиксированный уровень дохода приходится расплачиваться низкими процентами: мало, зато надежно. В отношении обсуждаемых нами предложений все с точностью до наоборот. Говоря о проверенных инструментах с гарантированной доходностью, мы прежде всего имеем в виду банковские вклады, а также долговые ценные бумаги (облигации и некоторые векселя). Доходность по банковским вкладам, как известно, сопоставима с уровнем официальной инфляции и составляет 8-10% годовых в рублях. Центробанк, кстати, следит за уровнем процентных ставок – так, пару лет назад ряд банков, привлекавших вклады по ставкам, существенно превышавшим среднерыночные, получили нагоняй от ЦБ.

Последний счел, что такая высокая доходность может быть обеспечена слишком рискованными операциями, и предписал снизить размер ставки.

Облигации выпускают компании, прошедшие тщательную проверку, указавшие в информационном меморандуме, за счет чего и каким образом они смогут в назначенный срок рассчитаться с кредиторами. Выпуск облигаций регистрируется в Федеральной службе по финансовым рынкам (ФСФР), а отчеты о деятельности компании публикуются ежеквартально. Доходность по облигациям первоклассных эмитентов (типа «Газпрома» или ВТБ) очень маленькая – на уровне 5-7% годовых. Доходность по облигациям менее известных компаний может достигать 11-12% годовых. Есть и более рискованные, так называемые мусорные облигации, их доходность может с лихвой превышать 15% годовых. Но и здесь работает правило: выше доходность, выше риск. На российском облигационном рынке были единичные случаи, когда эмитенты рисковых облигаций объявляли дефолт. Что касается векселей, то делать вложения в них можно, только если вексельный выпуск организован профессиональными участниками рынка ценных бумаг. Контроль за векселедателями менее жесткий, чем за эмитентами облигаций, и из перечисленных выше инструментов с фиксированной доходностью вложения в векселя наиболее рискованны. Следует насторожиться, если доходность по векселям превышает 19%.

А как же 70-80% годовых и выше по паям отдельных ПИФов или акциям отдельных эмитентов, спросите вы. Все правильно, есть такая доходность на рынке. Вернее, была, поскольку прибыльность по паям ПИФов или акциям не может быть обещана заранее, а определяется только постфактум. На момент приобретения акций или паев будущая доходность не фигурирует в договорах (более того, в данном случае законодательно запрещено обещать какую-либо доходность). То есть вы действуете на свой страх и риск, осознавая, что можете не приумножить, а потерять деньги, поскольку рыночная конъюнктура может измениться в неблагоприятную сторону. Вчера было плюс 80%, а сегодня – минус 20%.

И еще немаловажный момент. Общеизвестно, что сейчас банки предоставляют кредиты среднему бизнесу под 12-15% годовых, для малого бизнеса ставка достигает 20-23%, для крупного – падает до 10% и даже ниже. Но банк выдаст кредит только после всестороннего анализа деятельности компании, оценки бизнес-плана и при наличии приемлемых залогов. Поэтому, если компания действительно надежная, то привлекать средства по ставкам, существенно превышающим вышеозначенные, она вряд ли будет. Можно предположить, что компания занимается финансовой благотворительностью. Или наоборот – у компании ни гроша за душой, ни залогов, соответственно, в случае чего взыскание обращать будет не на что.

Навскидку мы можем перечислить несколько компаний, которые в Петербурге обещают «чересчур интересную» фиксированную доходность: «Кватро Инвест» (36-41,5%), «РуБин» (25-50% годовых), «Русский Проект» (23-80%), холдинг «Гарант Инвест» (доходность варьируется – диапазон ????) и т.п. Последний, кстати, действует по всей России, а также на Украине. В Москве некая компания «Золотая Лига» обещает от 96 до 180% годовых. Собственно, подобные компании имеются в любом крупном городе. Любопытно, как обосновывают представители этих компаний способы получения доходности, позволяющей не только выплатить проценты инвесторам, но и получить свою прибыль: «у нас есть свои схемы», «мы вкладываем в недвижимость и операции на финансовых и валютных рынках» и другие подобные маловразумительные объяснения. Но высший класс показала московская компания «Золотая Лига», на интернет-сайте которой на вопрос: «Почему у вас такие подозрительно высокие проценты?», размещен ответ: «А чтобы люди не спрашивали, почему у нас такие низкие и маленькие проценты, как в Сбербанке – 9% в год». Что ж, исчерпывающе.

Второй признак современных финансовых пирамид